일을 다니면서 반드시 챙겨보는 유튜브 2개가 있습니다.
김단테님 영상과, 할투 강환국님 영상입니다.
김단테님은 전체 시장에 대한 흐름, 투자 대가들의 관련 영상으로 그 사람들이 어떻게 생각하는지에 대한 내용을 전달해주시고
강환국님은 국내 시장에 관한 자료도 많이 올려주십니다.
두분 다 모두 훌륭한 분이시고 굉장히 많은 도움을 얻고 있습니다.
이미 투자에 관심이 있으신 분이라면 보고 계실 테지만, 혹시 안보고 계신다면 강력히 추천드립니다.
그 중 오늘은 강환국님의 영상 하나를 가져왔습니다.
상속세법을 활용한 상장 기업의 가치평가를 통한 투자 방법입니다.
(제 걸 보고 따라하시는 분은 없겠지만, 절대 매수,매도에 대한 추천이 아닙니다!)
자세한 내용은 강환국님 영상을 활용하시면 좋겠습니다.
기본적인 방식은 아래와 같습니다.
상속세및증여세법에 보면 비상장기업을 평가하고 세금을 부과하는 방식이 굉장히 합리적입니다. (기업의 가치를 정확히 알아야 세금을 제대로 매길 수 있으니 말이죠)
그렇다면, 이 방법으로 상장된 주식의 기업가치를 평가하고 평가된 기업가치가 시가총액보다 높으면 저평가 되어 있으므로 투자하면 어떨까?를 토대로 만드신 전략입니다.
방법은 아래와 같습니다.
기업가치 = 순이익가치 60% + 순자산가치 40%
1. 순자산가치 = 총 자산 - 총 부채
2. 순이익가치 = 최근 3년 순이익의 가중평균
- 최근 연도 3/6
- 전 연도 2/6
- 전전 연도 1/6
cf) 여기서 순이익은? 당기지배순이익을 사용
여러 복합적인 구조로 얽혀있는 이익구조를 빼고 순수 해당 기업의 영업을 통한 이익만으로 산정
2-2. 순이익가치에 평균 PER인 10을 곱함!
3. 계산된 1과 2를 더하여 기업가치 산정
4. 3과 시가총액을 비교!
5. 기업가치가 시가총액보다 높다면(저평가) 매수 하는 전략입니다.
저는 건설 쪽에 종사하고 있으므로 코오롱 글로벌에 대해 해당 방식을 적용해 보겠습니다.
1. 2019년도 순자산 = 4,751억원
2. 순이익가치
- 2020년도 : 861
- 2019년도 : 360
- 2018녀도 : 163
- 가중평균 값 : 577.6667
- 적용 PER : 10
- 순이익가치 = 5,776억원
3. 기업가치(순이익가치 60% + 순자산가치 40%) = 5366.4억원
4. 3월 당시 시가총액 = 4992억원
기업가치가 시가총액보다 비교적 낮다고 평가되어 만약 개별 주식을 구매할 경우 고려할 대상으로 포함될 수도 있겠네요 (절대 매수, 매도에 대한 추천이 아닙니다)
하지만 최근 기업은 단순한 방식으로 기업의 가치를 평가하기엔 복합적이고 다양한 분야에 얽혀 있기 때문에 쉽지 않지만, 퀀트투자를 하시는 분에게는 기업의 가치를 평가해보는 방식 중 하나라고 생각될 것 같습니다.
실제로 강환국님께선 해당 방법으로 백테스트를 해본 결과 굉장히 좋은 수익률이 나왔다고 하네요 (영상 시청 강추!)
세상에는 정말 많은 주식 투자 방법이 있습니다.
본인에게 맞는 투자 기간, 수익률, 방식을 잘 고려해서 모든 분들 성투하시길 바라겠습니다!
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